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本月LPR呈現(xiàn)非對(duì)稱(chēng)下降，即1年期LPR下降10個(gè)基點(diǎn)，而5年期以上LPR保持不變，低于此前市場(chǎng)預(yù)期。中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，LPR5年期沒(méi)有降，我覺(jué)得很重要的原因是考慮凈息差。人民銀行也多次提到要保持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)能力，要維持合理的利潤(rùn)和凈息差水平。那么現(xiàn)在一、二季度境內(nèi)銀行的凈息差水平是1.74%，監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為合理的水平是1.8%，已經(jīng)是持續(xù)低于合理水平，可能會(huì)影響可持續(xù)性。當(dāng)然大家也解讀非對(duì)稱(chēng)的降息，也意味著為未來(lái)個(gè)人住房存量貸款利率調(diào)整創(chuàng)造了條件，因?yàn)榇媪抠J款這個(gè)規(guī)模比較大，LPR5年期不降的話(huà)，也意味著可以讓存量先調(diào)，然后逐漸和增量的存貸款利率逐步收斂，這樣的話(huà)也可以減少利率下行對(duì)銀行凈息差的壓力。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）